Když společnost sociálních sítí Snap vyšla nedávno veřejnost, legendární investor Anděl, Chris Sacca, tweetoval e-mail od zakladatele Snapa Briana Murphyho a požádal, aby se s ním setkal, když se společnost poprvé začala. Sacca poukázala na to, že nikdy neodpověděl na zprávu.
Podobně Brian Chesky, zakladatel společnosti Airbnb, nedávno napsal v blogu, že byl odmítnut sedmi podnikateli v oblasti rizikového kapitálu, když se společnost v roce 2008 pokoušela získat 150 000 dolarů za ocenění 1,5 milionu dolarů.
$config[code] not foundTato oznámení mi připomínají skutečně velký problém při startovním investování - falešně negativní. Ve světě investice do andělů existují dva problémy: "falešně pozitivní" a "falešně negativní". Falešné pozitivy nastávají, když investor investuje peníze do společnosti a neuspěje. Falešné negativy nastanou, když investor předá podnik, který se ukáže jako velký vítěz.
Pro mě jsou "falešné negativy" pro investory větší problém než "falešně pozitivní". Problém falešných pozitiv může být řešen matematicky. Většina investorů má velký výjezd asi dvěma z deseti společností, do kterých investují, pokud jsou velmi dobří a jeden z deseti, pokud jsou v pořádku. Proto většina investícií bude falešně pozitivní. Myslíte si, že společnost je dobrá, ale zdá se, že není úspěšná.
Pokud stavíte velké portfolio a investujete do společností, které mají slušnou šanci být velkým vítězem, měli byste skončit, když udeříte velkého vítěze, který je dostatečně často, aby vykompenzoval všechny své "falešné pozitivy". Pokud je vítězem přibližně 10% čas, statisticky zažijete vítěze téměř 10% času s portfoliem několika stovek investic, odhalí početné simulace Monte Carlo.
Ztracené příležitosti při zahájení investic
"Falešné negativy" jsou těžší zvládnout. Neexistuje žádný matematický způsob, jak vyhnout se chybám. Musíte strávit čas podívat se. To znamená odpovědět na e-maily od všech zakladatelů, kteří je odesílají a přijímají všechny schůzky nebo riskujete, že nebudete schopni vykládat velké ryby, protože jste neposílali linku.
Ještě důležitější je, abyste přemýšleli o způsobech, jak rozlišovat dobré firmy a týmy od špatných firem uprostřed velmi nepříznivých dat, když strávíte čas jejich zkoumáním.
Airbnb je případ. Když kontaktovali investory v červnu 2008, aby získali peníze za ocenění ve výši 1,5 milionu dolarů, vypadalo to strašně. Jeho výrobek nefungoval a jeho tržby klesaly.
Správná odpověď se zdála být "ne" v té době. To se ukázalo jako nepravděpodobné, a proto se říká "falešně negativní".
Z těchto dvou složek boje proti "falešně negativnímu", časový faktor je ten nejjednodušší řešení. Mnoho věcí, na které se investor podívá - trh, tým a příležitost - se mohou objevit (falešně) negativně. A zjištění, kdy ignorovat tyto negativní signály, není snadné.
Časový faktor však lze vyřešit tím, že vynaložíte trochu většího úsilí na zvážení investičních příležitostí - vrácení e-mailů a telefonních hovorů namísto toho, abyste je ignorovali nebo nechali zakladatele dát celé hřiště, než řeknete "ne". Jak Wayne Gretsky skvěle řekl: "Pokud chcete snížit vaše šance na" falešné negativy "ve vašich investicech do anděla, měli byste uvést ještě několik záběrů na cíl.
Investujte fotografii pomocí programu Shutterstock
