Nedávno jsem byl kontaktován zakladatelem, který chtěl, abych investoval do jejího spuštění. Když mi vyprávěla o stavu její společnosti a ocenění, které hledala, řekla jsem jí, že to nestojí za vyšetřování. Hledala ocenění společnosti v hodnotě 10 milionů dolarů.
To je absurdní. Největší unicorn v okolí, Uber, získal peníze v hodnotě 4 miliony dolarů ve svém kole semen.
Výměna mě přemýšlela. Měl bych napsat sloupec, který nabízí hrubý návod pro vztah mezi oceňováním a trakcí pro začínající podniky.
$config[code] not foundZkuste tuto metodu ocenění při spuštění
Toto úsilí je velmi hrubé. Je založen pouze na obchodech, které jsem vážně uvažoval a nekontroluje variaci v průmyslu, velikost trhu, kapitálové požadavky, týmové zkušenosti a tak dále. Ale tady jde:
V roce 2016 jsem se podíval na 120 společností, na kterých jsem měla data o očekávaných oceněních zakladatelů a jejich ročních tržbách v době, kdy jsem učinil investiční rozhodnutí. (Jako stranou jsem dostal v roce 2016 340 rozkládacích balíčků a myslel jsem si, že 120 firem vyhovuje mým investičním kritériím, aby se obtěžovalo požádat o tyto dva údaje.)
Ocenění společností se pohybovala od 750 000 USD do 17,5 milionu USD. Roční výnosy se pohybovaly od nuly do 2 milionů dolarů. Střední společnost měla roční výnosy ve výši 24 000 USD a ocenění nebo ocenění 3,5 milionu dolarů. Nejzajímavější částí tohoto datového ponoru je z pohledu na vztah mezi příjmem společností a jejich oceněním. Na níže uvedeném obrázku jsem vyčíslil ocenění nebo hodnotící horní hranici společnosti na svislé ose a roční úroveň prodeje na horizontální ose.
Střední hodnota ocenění nebo ocenění pro společnost s předcházejícím výnosem, které jsem v uplynulém roce vzala vážně, činila 1,8 milionu dolarů. U společností, které měly v tržbách zhruba 15 000 dolarů za měsíc, bylo toto ocenění přibližně 2 miliony dolarů. Když firmy dosáhly zhruba 30 000 dolarů za měsíc v tržbách, ocenění činilo zhruba 2,5 milionu dolarů. Ocenění ve výši 3 miliony dolarů je zasaženo, když byly společnosti o něco více než 50 000 dolarů za měsíc. Ocenění ve výši 4 miliony dolarů se uskutečňuje za přibližně 80 000 dolarů měsíčně v tržbách. Za příjmy o něco více než 100 000 dolarů za měsíc činí ocenění 5 milionů dolarů a jejich výnosy dosahují 6 milionů dolarů za 125 000 dolarů za měsíc.
Při používání těchto informací je spousta upozornění. Za prvé, jsem jediný investor a jsem více vědomí oceňování než mnoho andělů. Za druhé, tato čísla jsou mediány. Zakladatelé s více zkušenostmi, ti v horkém průmyslu a ti, kteří mají velký zájem investora, mají vyšší ocenění než jiní. Ale i kdybyste uvažovali o těchto výhradách, můžete vidět, že navržení ocenění nebo stanovení horní hranice 10 milionů dolarů na společnosti před příjmem nebude mít za cíl investici zvážit investování.
Růst fotografií pomocí programu Shutterstock
1
