Jaká je nejoblíbenější píseň na Sand Hill Road?

Klikněte zde, chcete-li slyšet oblíbenou píseň komunity rizikového kapitálu.

Já opravdu nevím, jakou hudbu poslouchá dav Sand Hill Road, ale texty písní Princea shrnují, co investoři musí doufat, že se stane na finančních trzích v příštích několika letech.

VCP potřebují trhy s primárními nabídkami (IPO), aby se zrychlily, a trh fúzí a akvizic zůstal horký, takže společnosti, které podpořily při vysokých oceněních, získaly dobrou cenu, když se staly veřejnými nebo získaly.

$config[code] not found

Rychlý nárůst hodnoty, kterou kapitáloví investoři připisovali startovacím společnostem při investování do nich během posledních několika let, činí vysokou výstupní cenu důležitou, pokud tito investoři vydělávají peníze pro sebe a své omezené partnery.

Níže je graf, který jsem vytvořil ze sdružení National Venture Capital Association o hodnotě odchodů společností podporovaných rizikovými kapi- talisty za předchozí tři roky.Je to poměrně jednoduchá sada čísel - právě jsem vybral vážený průměr vyřazení z obou počátečních nabídek a akvizic a pak upravil hodnotu inflace - ale je to informativní.

Pozdní devadesátá léta zaznamenaly růst ocenění společností podporovaných rizikovým kapitálem, když byly získány a zveřejněny, přičemž průměrná hodnota výstupů byla více než čtyřnásobná od období 1992-1994 do období 1999-2001, měřeno v inflačně upravených podmínkách.

Hodnota výjezdu nebyla na začátku roku 2000 tak dobrá. Průměrná hodnota výstupů společností podporovaných VC poklesla o polovinu v letech 1999-2001 na období 2002-2004, měřeno v reálných hodnotách.

V posledních letech se opouštějí hodnoty výstupu. Od roku 2008-2010 do roku 2012-2014 se průměrné ocenění výnosu podporovaného VC téměř zdvojnásobilo v poměru k inflaci.

Kompletní čísla ještě nejsou pro rok 2015, ale částečné údaje naznačují, že výstupy nejsou tak dobré, jak byly v posledních letech, což se sníží na průměr 2013-2015.

Abychom parafrázovali princ, vypadá to, že "jdeme mimo čas." Venture kapitalisté a jejich omezený partneři musí doufat, že opět strana veřejných trhů "jako v roce 1999".