V poslední době jsem přemýšlel o nejlepším způsobu, jakým andělé mají zájem o předběžné investice do peněz, aby mohli investovat do začínajících společností. Došel jsem k závěru, že investování do akcelerátorských fondů je lepší než zapojení do andělské skupiny.
$config[code] not foundAndělské skupiny jsou kolektivy investorů, které sdružují fondy a management. V roce 1994, kdy začala první anglická skupina, představovaly významnou organizační inovaci v počáteční fázi financování. Spojením svých snah mohli investoři získat přístup k lepšímu toku obchodů, lépe vyhodnotit a sledovat společnosti a usilovat o lepší nabídky, než by mohli sami. Jelikož však v roce 2005 byly zavedeny podnikové urychlovače - organizace, které poskytují kapitál a poradenství předvádějícím jevištním společnostem, andělé přerozdělují svůj kapitál z andělských skupin na fondy urychlovače ze tří důvodů.
Výhody investování do akcelerátorských fondů
Nižší ocenění
Investování do akcelerátorských fondů dramaticky snižuje cenu, kterou anděli platili za své investice. Výroční zpráva Halo z roku 2016 ukazuje, že průměrné ocenění zahájení angelské skupiny v roce 2016 bylo 3,65 milionu dolarů. Typický akcelerátor poskytl 25 000 dolarů za 6 procent akcií ve společnostech. To je ocenění přibližně 417 000 dolarů. I po 20procentních úrocích je ocenění typické společnosti angelových skupin 7,3krát vyšší než u typické společnosti urychlovače. (Je pravda, že urychlovač se stává obyčejnou zásobou a angelská skupina se pravděpodobně stává přednostním skladem.)
Aby racionální investor dal peníze do společnosti prostřednictvím typické andělské skupiny namísto typického fondu urychlovače, musí věřit, že společnost bude mít sedmkrát vyšší pravděpodobnost pozitivního výstupu nebo sedmkrát lepšího výstupu. To je docela nepravděpodobné.
Diverzifikace
Investování do akcelerátorských fondů dramaticky zvyšuje množství diverzifikace, kterou dostávají andělé. Americký anjelský průzkum, který hlásí informace od méně než 1700 andělů, ukazuje, že střední velikost portrétu anděla je sedm. Podle analýzy angelačních investičních dat je to příliš malé portfolio, které zajistí, že investor vytvoří přijatelnou finanční návratnost. Monte Carlo simulace návratových dat naznačuje, že investoři potřebují vybudovat portfolio více než 50 investic, aby měli více než 90% pravděpodobnosti dvojnásobku návratnosti investic.
Díky akcelerátorům získávají andělé investoři vysoký stupeň diverzifikace. Typický akcelerační fond činí zhruba 12 investic ročně, asi pětkrát vyšší než míra typického anděla. Investice do akceleračního fondu má podnikatelský anděl mnohem větší pravděpodobnost, že dosáhne diverzifikace potřebné k získání přiměřené návratnosti investice do anděla.
Čas
Investování do akcelerátorských fondů dramaticky snižuje množství času, který musí andělé vynaložit na investice. Když andělé investují jako součást andělské skupiny, musí se zúčastnit setkání, aby se setkali s zakladateli, aby se podíleli na náležité péči, aby zjistili, zda chtějí investovat, vyjednávat termíny se zakladateli a sledovat jejich investice. S investicí do fondu urychlovače, anděl nemusí dělat žádné z těchto věcí. Výkonný ředitel akcelerátoru provádí tyto činnosti výměnou za získání úroků. Náklady na příležitost investora je tedy mnohem nižší, než u akcelerátorů, než u andělských skupin.
Stručně řečeno, andělé tráví méně času, investují za nižší cenu a diverzifikují tím, že investují do akceleračních prostředků než tím, že se připojí ke skupinám andělů. Získání diverzifikovanějšího portfolia za nižší cenu s menším úsilím je lepší způsob, jak investovat do začínajících společností.
Zrychlete fotografii pomocí programu Shutterstock
