Angel investování - úsilí jednotlivců financovat soukromé společnosti vlastněné a provozované lidmi, kteří nejsou jejich kamarády ani jejich příbuzní - je nyní podstatně vyšší než v roce 2002, kdy byla nejprve dostupná data sledování této aktivity.
Porovnal jsem data z Centra pro výzkum rizik na univerzitě v New Hampshire, která shromažďuje roční údaje o činnosti andělů ve Spojených státech, údaje o úřadu Census Bureau o počtu zaměstnavatelů a populaci. Toto srovnání odhaluje, že společnosti financované angelskou společností jako zlomek obchodních aktivit v USA se zaměstnanci se od roku 2002 výrazně zvýšily. V roce 2013 bylo na tisíc zaměstnavatelů 13,99 podniků angel-backed v porovnání s 7,27 v roce 2002.
$config[code] not foundBohužel údaje o počtu zaměstnavatelů nejsou v posledních letech k dispozici. Ale můžeme porovnat počet andělských investorů s obyvateli, abychom zjistili, co se stalo s anjelským investováním. Jak vyplývá z níže uvedeného obrázku, podíl "aktivního anděla" v populaci USA se od roku 2002 výrazně zvýšil. V roce 2015 byla frakce o 36 procent vyšší než v roce 2002.
Angelova investiční aktivita se také zvýšila ve srovnání s aktivitou rizikového kapitálu. V roce 2002 bylo ve Spojených státech pro všechny podniky financované rizikovým kapitálem ve Spojených státech 13,3 společností, které podporují angel, uvádí srovnání údajů z National Venture Capital Association a Center for Venture Research. V roce 2015 byl tento poměr 19,2.
Podobné modely lze vidět porovnáním andělů s fondy rizikového kapitálu. V roce 2002 bylo pro každý fond rizikového kapitálu v provozu 108,9 aktivních andělů. V roce 2015 bylo v aktivním fondu VC 249,1 aktivních andělů.
Popisování toho, co se stalo, je snadné; vysvětlovat, proč se to stalo, není.
Vývoj objemového kapitálu nemůže vysvětlit nárůst investiční aktivity anděla. Zákon "Jumpstart Business Startups" (JOBS), který umožňoval investování do veřejného dluhu, nebyl do roku 2012 podepsán do zákonů a pravidla Komise pro cenné papíry a burzu pro neakreditované investory do fondu nebyla zavedena do května roku 2016. realizace není vysvětlením trendů.
Růst angelských skupin by mohl v letech 2002 až 2007 představovat nárůst investiční aktivity anděla, ale nedokáže vysvětlit, co se stalo od roku 2007. Skupiny andělů od roku 2007 nesnížily počet nebo členství, takže nemohou odpovídat za toto místo 2007 ponořte se do andělské aktivity. A kromě toho, jen menšina andělů je součástí těchto skupin.
Pokud ignorujeme údaje za rok 2011 na výše uvedeném obrázku, pak jsou obecné ekonomické podmínky přijatelným vysvětlením tohoto trendu. Od roku 2002 do roku 2007 vzrostla ekonomická expanze a růst bydlení o investiční aktivitu. Tato aktivita zasáhla Velkou recesi. Následné zotavení vedlo k relativně skromnému odrazu aktivity anděla. Obavy týkající se pěny na trhu rizikového kapitálu v roce 2015 představují nedávný pokles.
Úskolem tohoto vysvětlení je to, že nevysvětluje, jak se v letech 2010 a 2012 vyskytuje špička a pokles aktivit andělů. Počet anjelů mezi roky 2010 a 2011 se mezi lety 2010 a 2011 zvýšil téměř o 19 procent a poté klesl mezi lety 2011 a 2012 téměř o 17 procent, konec roku 2012 zhruba tam, kde to bylo v roce 2010. Nejen, že velikost těchto ročních směn je nepravděpodobně velká, ale skutečnost, že čísla skončily velmi těsně tam, kde začaly, naznačuje, že špatné měření je nejlepším vysvětlením toho, co se stalo v roce 2011.
Když ignorujeme ten rok, zdá se, že angelská investiční aktivita sleduje ekonomiku, jde nahoru, když je dobrá a klesá, když je slabá.
Obrázek: Vytvořeno z dat z Centra pro výzkum rizik a amerického sčítání lidu
1 Komentář ▼
