Vzestup on-line angelových investičních webů změnil klíčový výpočet, který investoři potřebují provést při screeningu potenciálních příležitostí.
V on-line světě předem si andělé museli odhadnout přiměřené předplatné ocenění pro začínající podniky hledající financování. Ve světě on-line angel investování je předplatné ocenění často dáno. To, co si anděl potřebuje zjistit, je, zda by to podpořila potenciální hodnota sklizně společnosti.
$config[code] not foundJedním z dobrých způsobů, jak to udělat, je prostřednictvím algebraické manipulace metody rizikového kapitálu pro výpočet předplatného ocenění mladých společností. Bill Payne, odborný obchodní anděl a mentor, zveřejnil skvělý blogový příspěvek, který shrnuje tuto metodu, na kterou se zaměřuji, abych ukázal potřebnou algebraickou manipulaci.
Metodou rizikového kapitálu se návrat investora rovná očekávané hodnotě sklizně podniku, dělené hodnotou jejího postavení peněz. Takže pro výpočet post-peněžního ocenění, investoři odhadnou hodnotu sklizně společnosti a rozdělí ji podle požadovaného výnosového násobku. Poté odečíst požadovanou investici z ocenění post-peněz, aby odhadl ocenění před penězi.
Na stránkách on-line pro investice do andělů se často uvádějí ocenění před a po penězích. Takže namísto zjištění předplatného ocenění pro uvedení do provozu na základě odhadu očekávané hodnoty sklizně může investor vypočítat očekávané výnosy z výnosu založené na hodnotě sklizně a předplatné ocenění.
Klíčem k tomuto úsilí je přiměřeně vysoká návratnost očekávání. Studie (PDF) ukazují, že návratnost investic do andělů je značně zkreslená. Většina z nich ztrácí kapitál investovaný do nich nebo je sotva vrátí, zatímco malá část (asi 10 procent) poskytuje více než třicetinásobek návratnosti. Tito několik vítězů tvoří pro všechny poražené a poskytují zdravou návratnost kapitálu a času investora.
Úlovek je, že před časem nikdo neví, které společnosti poskytnou 30x návrat. Proto, jak uvedl úspěšný startující investor David S. Rose ve své knize o investice do andělů, je třeba, aby andělé omezili své investice pouze na ty společnosti, které očekávají, že poskytnou alespoň 30násobný výnos.
Teď potřebujeme jen trochu algebry, abychom zjistili potřebnou hodnotu sklizně společností, aby fungovaly ocenění předplatného. Využíváme jejich ocenění před penězi a přidáváme investici, kterou hledají, aby vypočítaly své post-peněžní ocenění. Poté vyhodnotíme post-peníze a vynásobíme je třemi, abychom zjistili potřebnou hodnotu sklizně.
Zvažte následující příklad. Předpokládejme, že mobilní telefon začíná hrát na $ 1 milion za semeno při předplatném ocenění 4 miliony dolarů. Hodnota jeho post-peněz je 5 milionů dolarů (předplatné ocenění plus zvýšení kapitálu). Aby tato smlouva mohla fungovat, anděl musí věřit, že hodnota sklizně podniku přesáhne 150 milionů dolarů (5 milionů dolarů za 30x).
Zatímco nikdo nemůže vědět jistě, zda daný podnik dosáhne určité hodnoty sklizně, mohou investoři odhadnout šance. Úspěchy se vyskytují, když se začínající podniky stávají veřejnými nebo jsou získávány. Hodnota těchto sklizní závisí hodně na podnikání a podnikateli, kteří hledají financování. Takže andělé mohou posoudit, zda podnik, který zvažují financování, má šanci na dosažení potřebné hodnoty sklizně tím, že se podívá na podnikatelské výsledky, odvětví, v němž se společnost nachází, a na sledovaný obchodní model.
Angel Statue Fotografie z Shutterstock
